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　　中国营收和利润范围最大的券商中信证券发布研报指出，瞻望网龙（00777）下半年业务发展，忖度公司游戏业务在中枢IP优化后将收尾增长，Mynd.ai业务在关税政策落地后收尾较好设立。重复公司在AI边界的诸多进展，中信证券保管“买入”评级，赐与公司2025年主义价16港元。

　　中信指出，2025年中期，公司录得营收23.8亿元，剔除减值亏损（公司执有约1.2万枚ETH，字据现价下半年忖度将冲回）以及一次性职工去职抵偿后的经改变净利润达2.8亿元。况且从完全金额上看，公司销售、搞定、研发用度同比分裂缩小-4.6%/-14.0%/-22.4%，优化显赫。

　　1H25公司中枢板块游戏及利用做事业务收入17.4亿元，事迹发达已环比企稳。该业务板块毛利率高达86.2%，研发、销售、行政用度磋议同比缩小14.7%，AI+计谋带来的研发老本省俭效应显赫。

　　中信保管公司2025~2027年EPS预测0.64/1.10/1.82港元，并取舍分部估值法，①游戏及利用做事业务，预测2025年净利润为6.9亿元，参考行业可比公司现价对应2025年估值水平（三七互娱16xPE，恺英汇聚23xPE，均为Wind一致预期），赐与公司游戏及利用做事业务2025年9倍PE，对应市值61.9亿元；②Mynd.ai业务，该行忖度该业务2025年营收为17.2亿元，参考行业可比公司现价对应2025年估值水平（视源股份1.2xPS，康冠科技1.0xPS，均为中信证券接头部预测），赐与公司Mynd.ai

　　（规定2025.06.30公司执股74.1%）业务2025年0.7倍PS，赐与公司Mynd.ai业务估值9.0亿元（估值折价均有计划到公司执股上市）。此外，有计划到公司积极分成，充分详实鼓励呈报，该行赐与公司2025年净现款（20.7亿元）估值10.4亿元（对应2025年0.5xPS）。

　　同期，公司在科技+AI边界的几许前瞻布局也获得中信证券的高度温雅，举例子公司创奇想与中科闻歌达成独家计谋配合，在大陆除外地区实施中国提升AI模子和利用。以及公司近期投资的AI端侧开采企业于近期成效推出新一代AI眼镜，标识着其在耗尽级市集利用的要津败坏等。

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背负剪辑：史丽君 开云(中国)kaiyun网页版登录入口